பங்குச்சந்தையில் நடைபெறும் எஃப் அண்ட் ஓ (Futures and Options) வர்த்தக முறைகேடுகளை ஆளுமைமிக்க வகையில் சுட்டிக்காட்டியுள்ளார் மக்களவையில் எதிர்க்கட்சித் தலைவரும், காங்கிரஸ் கட்சியின் முக்கிய தலைவருமான திரு ராகுல் காந்தி. இந்தச் சூழலில், “மோடி தலைமையிலான மத்திய அரசு, செல்வமுள்ளவர்களை மேலும் செல்வவளமிக்கவர்களாக மாற்றுகிறது; இதே சமயம், சாதாரண முதலீட்டாளர்கள் வாழ்வின் அருவாழ்க்கை நிலைக்குத் தள்ளப்படுகிறார்கள்” என்றகாரியம் குறித்து அவர் கடும் விமர்சனங்களைக் எழுப்பியுள்ளார்.
இதைத் தொடர்ந்து தனது எக்ஸ் (முன்னர் ட்விட்டர்) பக்கத்தில் அவர் வெளியிட்டுள்ள பதிவு, “பங்குச் சந்தை தற்போது பெரும் நிறுவனங்களுக்கான ஒரு விளையாட்டு மேடையாகவே மாறியுள்ளது. இந்தத் துறையில் சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் தொடர்ந்து ஏமாற்றப்படுகிறார்கள் என்பதை 2024-ம் ஆண்டிலேயே நான் உணர்த்தியிருந்தேன்.
இந்நிலையில், ‘ஜேன் ஸ்ட்ரீட்’ எனும் உலகளாவிய முதலீட்டு நிறுவனம், இந்திய பங்குச் சந்தையில் மோசடி மூலம் ஆயிரக்கணக்கான கோடிகள் சம்பாதித்ததாகவே தற்போது ‘செபி’ (SEBI) எனும் பங்குசந்தைக் கண்காணிப்பு அமைப்பே உறுதிப்படுத்தியுள்ளது. இத்தனை காலமாக, செபி ஏன் மௌனமாக இருந்தது என்பதே மிகப் பெரிய கேள்வியாக இருக்கிறது,” எனக் கூறியுள்ளார்.
அதனை தொடர்ந்து, “மோடி அரசு யாருடைய கட்டுப்பாட்டில் அமைதியை கடைபிடித்து கொண்டிருக்கிறது? சிறு முதலீட்டாளர்களின் எண்ணிக்கையை மங்கச் செய்யும் பெரிய முதலீட்டாளர்கள் இன்னும் எத்தனை பேர் இருக்கிறார்கள்? இப்போது தெளிவாகத் தெரிகிறது — இந்த அரசின் நடவடிக்கைகள் பணக்காரர்களை மேலும் செல்வவளமிக்கவர்களாக மாற்றுவதற்கும், சாதாரண முதலீட்டாளர்களை நஷ்டம் அடைய வைக்கும் சூழ்நிலைக்குத் தள்ளுவதற்கும் வழிவகுக்கின்றன” என்று தெரிவித்துள்ளார்.
மேலும், இதற்கான ஆதாரமாக அவர் கடந்த 2024-ம் ஆண்டு வெளியிட்டிருந்த ஒரு எக்ஸ் பதிவையும் இணைத்துள்ளார். அந்தப் பதிவில், “எஃப் அண்ட் ஓ சந்தையில் கட்டுப்பாடின்றி நடைபெறும் வர்த்தகம் கடந்த 5 ஆண்டுகளில் 45 மடங்கு அதிகரித்துள்ளது. இதன் காரணமாக, 90 சதவீத சிறு முதலீட்டாளர்கள் வெறும் 3 ஆண்டுகளில் ரூ.1.8 லட்சம் கோடிகள் இழந்துள்ளனர். இத்தகைய பெரும் நட்டத்தை ஏற்படுத்திய所谓 ‘பெரிய முதலீட்டாளர்களின்’ பெயர்களை செபி வெளிப்படையாக வெளியிட வேண்டும்” எனக் கூறியிருந்தது குறிப்பிடத்தக்கது.
இதனிடையே, உலகளவில் மிகப்பெரிய முதலீட்டு நிறுவனங்களில் ஒன்றான ‘ஜேன் ஸ்ட்ரீட்’ இந்திய சந்தைகளில் மோசடியாக வர்த்தகம் செய்து சுமார் ₹36,500 கோடி வரை இலாபம் ஈட்டியதாக புகார்கள் எழுந்துள்ளன. இதையடுத்து, செபி இதுவரை எடுத்திராத வகையில் கடுமையான நடவடிக்கையை மேற்கொண்டுள்ளது.
எஃப் அண்ட் ஓ வர்த்தக விளக்கம்:
பங்குச் சந்தைகளில் “எஃப் அண்ட் ஓ” எனப்படும் Futures and Options வர்த்தகம் என்பது — ஒரு குறிப்பிட்ட பங்கினை, ஒரு தீர்மானிக்கப்பட்ட எதிர்கால தேதியில், ஒரு குறிப்பிட்ட விலைக்கே வாங்கும் ஒப்பந்தமாகும். அந்தக் குறிப்பிட்ட நாளில் அந்த பங்கின் விலை குறைந்தாலும் அதிகமானாலும், அந்த ஒப்பந்தத்தில் வாங்குவதாக உறுதி செய்த நபரே அதன் பொறுப்பை ஏற்க வேண்டும்.
இதில், குறைந்த முதலீட்டுடன் பங்குகளை வைத்திருக்கும் சிறு முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து, பெரும் முதலீட்டாளர்கள் விலை குறைவாக இருக்கும் போது பங்குகளை வாங்குகிறார்கள். பங்கு விலைகள் தொடர்ந்து வீழ்வதாலேயே, நட்டத்தை தவிர்க்கும் எண்ணத்தில் சிறு முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பங்குகளை விற்றுவிடுகின்றனர். அதன் பின்னர், பெரு முதலீட்டாளர்கள் அவ்வேளை வாங்கிய பங்குகளை அதிக விலையில் விற்பனை செய்து இலாபம் ஈட்டுகிறார்கள்.
இதிலேயே சிக்கல் இருக்கிறது — சில பெரிய முதலீட்டாளர்கள் திட்டமிட்டு ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகளை நம்பிக்கைக்கேடு ஏற்படுத்தும் வகையில் கீழிறக்கச் செய்கிறார்கள் என்றும், பின்னர் அதே பங்குகளை நிபந்தனை விளைவுகளுடன் மீண்டும் உயர்த்தி விற்று பெரும் இலாபத்தை சம்பாதிக்கிறார்கள் என்றும் குற்றச்சாட்டுகள் எழுந்துள்ளன.
